1.融資擔(dān)保天生就是撬動(dòng)器。它最本質(zhì)的功能就是通過(guò)自身的刺激、撬動(dòng)、引導(dǎo)作用，把原本難以投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的金融資源，引流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中的薄弱環(huán)節(jié)與領(lǐng)域。沒(méi)有融資擔(dān)保，小微企業(yè)等市場(chǎng)貧弱主體絕難獲得融資，經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入兩極分化，振興實(shí)體也會(huì)成為空話。這個(gè)撬動(dòng)作用，體現(xiàn)的是政府職能，是金融資源最重要的一次再分配手段。

2.融資擔(dān)保的可貴之處在與杠桿作用。杠桿作用就是放大能力。一方面，融資擔(dān)保的資本金（凈資產(chǎn)）可以放大10-15倍，這是財(cái)政資本金投入的直接放大作用；另一方面，這種放大是可持續(xù)、可重復(fù)的，數(shù)年即可放大至數(shù)十倍甚至更多。財(cái)政對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)的投入是一本萬(wàn)利，可以說(shuō)是財(cái)政支出中放大作用最大的一部分。

二、融擔(dān)機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得的最低限度支持

2018年度，全國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)大致為：融資擔(dān)保保費(fèi)水平2.5%、代償率3.74%、放大倍數(shù)1.89倍、利息收入4%。下面，按此進(jìn)行簡(jiǎn)單測(cè)算分析。

（一）融擔(dān)機(jī)構(gòu)收入

1.保費(fèi)收入。按放大1.89倍計(jì)算，保費(fèi)收入=凈資產(chǎn)*1.89*2.5%=凈資產(chǎn)*4.725%。

2.其他收入。因國(guó)家已對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范與限制，多數(shù)融擔(dān)機(jī)構(gòu)除保費(fèi)收入外，只有靠資本金利息、理財(cái)收入。該類(lèi)收入=凈資產(chǎn)*4%。

以上，合計(jì)=凈資產(chǎn)*8.725%

（二）融擔(dān)機(jī)構(gòu)支出

1.管理費(fèi)用。包括人工成本及內(nèi)部管理等支出。該支出=凈資產(chǎn)*1%。

2.代償支出。按代償率3.74%，放大倍數(shù)1.89倍計(jì)算。該支出=凈資產(chǎn)*1.89*3.74%=凈資產(chǎn)*7.07%。

3.撥備提取。該項(xiàng)=未到期責(zé)任準(zhǔn)備金（保費(fèi)收入*50%）+擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金（責(zé)任余額*1%）=凈資產(chǎn)*4.725%*50%+凈資產(chǎn)*1.89*1%=凈資產(chǎn)*4.2525%。

以上三項(xiàng)，合計(jì)=凈資產(chǎn)*12.32%

（三）應(yīng)給予融擔(dān)機(jī)構(gòu)的最低限度支持

由上可見(jiàn)，在現(xiàn)有政策要求及融資擔(dān)保形勢(shì)下，收入與支出的差額為“凈資產(chǎn)*3.6%”。也就是說(shuō)，如無(wú)財(cái)政支持，正常的融擔(dān)機(jī)構(gòu)是必虧的。

換一種說(shuō)法，在融資擔(dān)保保費(fèi)2.5%、代償率3.74%、放大倍數(shù)1.89倍、利息收入4%的前提下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，至少應(yīng)獲得政府給予其凈資產(chǎn)3.6%的支持，具體支持方式可采用保費(fèi)補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)獎(jiǎng)補(bǔ)等方式，但加權(quán)應(yīng)達(dá)到其凈資產(chǎn)的3.6%。

以上是對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)最低限度的支持要求，只能維持擔(dān)保機(jī)構(gòu)保持全國(guó)的一個(gè)平均水平，維持基本的功能發(fā)揮。如果沒(méi)有這個(gè)最低限度支持，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有兩條路選擇：一是鋌而走險(xiǎn)，不務(wù)正業(yè)，自行尋找渠道增加收入，對(duì)沖支出，但不可持續(xù)，可能留下巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患，遇到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)就會(huì)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；二是控制和減少業(yè)務(wù)，靠資本金茍延殘喘，導(dǎo)致業(yè)務(wù)停滯，處于僵尸狀態(tài)，難以發(fā)揮應(yīng)有作用，這是目前大量融擔(dān)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀。

（四）財(cái)政支持融擔(dān)機(jī)構(gòu)的通用公式

1．公式

財(cái)政支持下線

=（管理費(fèi)用+代償支出+撥備提?。?（保費(fèi)收入+其他收入）

=（凈資產(chǎn)*管理費(fèi)用率）+（凈資產(chǎn)*放大倍數(shù)*代償率）+（凈資產(chǎn)*放大倍數(shù)*擔(dān)保費(fèi)率*50%）+（凈資產(chǎn)*放大倍數(shù)*1%）-（凈資產(chǎn)*放大倍數(shù)*加權(quán)保費(fèi)率）-（凈資產(chǎn)*收入率）

2.特殊情況

具體到某地或某家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可根據(jù)當(dāng)?shù)鼗蛟摀?dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)、代償率、收費(fèi)水平、收入率等進(jìn)行測(cè)算，也可視情況增加其他收支因素。如有再擔(dān)保機(jī)構(gòu)分險(xiǎn)的，可相應(yīng)扣減影響的收支部分。

三、融擔(dān)機(jī)構(gòu)的三種命運(yùn)

（一）融擔(dān)機(jī)構(gòu)不開(kāi)展業(yè)務(wù)是較好選擇

因融擔(dān)機(jī)構(gòu)天生是虧本生意，所以不開(kāi)展業(yè)務(wù)是一個(gè)好選擇，不會(huì)有收支矛盾，也不會(huì)給財(cái)政增加負(fù)擔(dān)和麻煩，靠資本金也能養(yǎng)活員工。但這顯然違背了初衷，一方面大量金融資源堆積在銀行機(jī)構(gòu)，閑置而浪費(fèi)，一方面卻是饑渴難耐而得不到金融活水的小微企業(yè)。

（二）政府財(cái)政的態(tài)度決定了融擔(dān)機(jī)構(gòu)的命運(yùn)走向

1.置之不理—備受煎熬

目前，因近幾年風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)陷入困境，很多地方的融擔(dān)機(jī)構(gòu)處于僵尸狀態(tài)，進(jìn)退兩難。而當(dāng)?shù)卣?cái)政也基本采取放之任之的態(tài)度，找不到解決辦法，而導(dǎo)致融擔(dān)機(jī)構(gòu)處于生不如死的煎熬狀態(tài)。

2.有限敷衍-維持運(yùn)轉(zhuǎn)

多數(shù)地方是該種狀態(tài)，既想發(fā)揮融擔(dān)機(jī)構(gòu)的作用，但又舍不得花錢(qián)，缺乏全面、統(tǒng)籌考慮，給予的支持僅僅能使融擔(dān)機(jī)構(gòu)維持運(yùn)轉(zhuǎn)。支持力度無(wú)法適應(yīng)融擔(dān)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模、發(fā)揮作用的需求。結(jié)果就是實(shí)質(zhì)上阻礙了融擔(dān)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，從而致使融擔(dān)機(jī)構(gòu)人為收縮、壓縮業(yè)務(wù)，以維持盈虧平衡。而財(cái)政資金，也失去了發(fā)揮最大放大作用的機(jī)會(huì)。這主要還是對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)的功能缺乏足夠認(rèn)識(shí)。

在現(xiàn)有代償率情況下，苛求銀行分險(xiǎn)對(duì)融擔(dān)業(yè)務(wù)的推動(dòng)是很低效的。要擴(kuò)大融擔(dān)業(yè)務(wù)規(guī)模，最重要、最根本的是加大對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)的支持力度。

3.大力支持-提質(zhì)增效

當(dāng)融擔(dān)機(jī)構(gòu)需要財(cái)政給予凈資產(chǎn)的1%的補(bǔ)貼才能盈虧平衡時(shí)，如果不給這1%，融擔(dān)機(jī)構(gòu)就可能不做業(yè)務(wù)。但如果財(cái)政給予這1%補(bǔ)貼，融擔(dān)機(jī)構(gòu)可以開(kāi)展業(yè)務(wù)。此時(shí)，不做變成做，這1%資金的放大作用就是100倍。財(cái)政用1%的補(bǔ)貼間接撬動(dòng)100倍的資源流向小微企業(yè)。

而政府如果想促使融擔(dān)機(jī)構(gòu)發(fā)揮更大的作用，就必須用適度增加補(bǔ)貼來(lái)刺激融擔(dān)機(jī)構(gòu)提高放大倍數(shù)，或者制定彈性支持政策，使融擔(dān)機(jī)構(gòu)在提高放大倍數(shù)時(shí)能夠獲得相應(yīng)的補(bǔ)貼以維持盈虧平衡。財(cái)政對(duì)融擔(dān)機(jī)構(gòu)要有大視野，給予大額補(bǔ)貼固然心疼，但數(shù)十倍甚至上百倍的放大效果，完全可打消顧慮，這是財(cái)政轉(zhuǎn)變支持發(fā)展方式最有效的手段之一。財(cái)力再緊張，都不要在支持融擔(dān)機(jī)構(gòu)上打折扣。